1987年10月19日，美股再现著名的黑色星期一，股市突然崩盘，很多蓝筹股，一天就狂跌超过30%。

10年之后的1997年，又出现了亚洲金融危机，一直持续到98年。

现在，又快满新的10年了。

若涵有一位堂兄，名叫吴飞，他是哥大经济学博士，在哥大留校任教。

去年，吴飞大哥一家回国探亲，我们偶然间聊到了中美的房地产市场。

当时，吴飞大哥说，美国的房地产市场进入了新一轮周期，因为秦教授您早年的一篇著名论文，被华尔街发掘，然后华尔街的投资银行，根据您的理论模型，设计了CDO这种资产证券化产品。

CDO助推了美国房地产市场的大繁荣，还有MBS市场的快速扩张，吸引了无数资金流入。

恰好，我自己从1999年开始，一直在投资A股，经历过后面到2001年中期的一轮牛市，还有之后长达5年的大熊市。

我在股市投资的感受是，人多的地方，资金流入过热的地方，总会在市场最热闹之时，突然出现崩盘。

当时，我跟大哥交流，想起了朱格拉周期，听他讲美国房地产市场，在CDO和MBS助推之下的繁荣，我就在想，这样发展下去，美国房地产市场会不会走向投资过热，会不会有崩盘的危险。

所以，我就委托我大哥，和在华尔街投行工作的大嫂，开始跟踪调查美国房地产市场，还有MBS市场的发展情况。

当时，就是一种预感，一种猜测，然后想通过跟踪调查，看能不能有所验证。

没想到，经过一年多的跟踪，还真的初步验证我的预感。

现在，美国房地产市场的抵押贷款发展情况，还有MBS市场的规模，其中的无序、混乱和过热，有些惊人。

我感觉，这样发展下去，极有可能再次出现朱格拉周期的现象，市场崩盘的方向，就在MBS的无序发展，疯狂扩张。

只是，我们对美国金融市场这些复杂的衍生产品，它的交易模式，出现了机会如何去抓住，有什么合适的投资工具和通道，并不熟悉。

秦教授正好是这方面的一流专家，而且华尔街搞出来的CDO，还基于您的研究论文，才设计构建出来的。

所以，今天我们冒昧打扰，恳请秦教授能够指点指点……”

高阳谈得这些概念，实际上并不专业，对于秦教授而言，这只是一种方向性的，泛泛而谈。

但是，秦教授却被高阳的这一番话，惊得快掉眼珠子。

高阳以一个朱格拉周期为依据，再结合股市投资经验，便突发奇想，猜测美国房地产市场的新一轮繁荣，可能暗藏着巨大的金融风险。

然后，就付诸实施，安排人员进行长时间的跟踪调查。

一个并不专业，对美国金融市场了解不多的人，却一眼看到了市场正在泡沫化的本质。

在秦教授的眼里，高阳的想法很疯狂，也很天才。

这个三四年时间，就发展出一个51集团的年轻人，有什么特别的能力吗？

秦教授突然问道：“高阳，你说你在A股投资7年了，具体收益如何？”

高阳道：“我个人名下，是1999年10月下旬吧，从2.8万元开户入市，这个我记得很清楚。

这些年来，陆续加仓投资了大概有1000万资金进去，到目前为止，全仓的总收益大概有25倍的样子。

因为基本是中长线的投资，在单只股票上，没有出现过亏损……”

秦教授顿时愣住了，没想到，这样一位知名的互联网企业家，还真是一位投资天才，难怪对做空美国次贷市场的计划，如此自信……