在秦教授眼里，高阳看起来很年轻，还不到30岁的样子。

也就是说，他在20岁出头，从2.8万元起步，开始投资A股，7年时间,暴赚了25倍。

而同期的A股，只有不到两年的小牛市，以及长达5年的漫漫熊市。

这样的投资能力，完全可以用恐怖来形容了。

想到这里，秦教授问道：“高阳，你们计划用于做空美国次级贷的资金有多少？”

高阳看向了吴若涵，吴若涵答道：“秦教授，我们准备有两亿多美金。”

秦教授好奇道：“你们打算从国内转出去两亿多美金？”

吴若涵笑道：“不是的，秦教授，这些资金已经在美国了，全部投资在美股。”

秦教授又问：“那这些资金具体的来源，能说说吗？”

吴若涵答道：“这些资金，主要分为三笔。

一笔是2004年到2005年，我们以私人借款的名义，先后给我大哥大嫂汇去了300万美金，在他们的名下开户，开始投资美股。

同期，我大哥大嫂也先后投进来100万美金。

这400万美金，目前在美股翻到了8500万美金。

第二笔资金，是高阳和他一位朋友，在2004年底，投资硅谷一家公司3000万美金，然后以这家公司名义开户，抽出了2500万美金投资美股，目前这笔资金翻了近5倍,有1.2亿多美金。

第三笔资金有8000万美金，是51集团的资金。

51集团先在开曼设立了一家VIE公司，然后在港岛注册了一家资产管理公司，这8000万美金，今年9月下旬，通过开曼这家VIE公司投资美股，目前已经有9200多万美金了。

这笔资金，计划作为备用。”

秦教授点点头：

“资金来源倒是没问题，我先给你们大概讲一讲，美国的次级房贷及其金融衍生品市场。

首先是MBS，住房抵押贷款支持证券。MBS的概念诞生很早了，可以追溯到19世纪中期，1970年代开始火爆起来，直接改变了美国的银行业。

MBS又分为住宅房贷RMBS，和商业房贷BS这个概念的设计，就是将抵押房贷打包成证券化产品，分摊投资人的风险。

MBS的发行人，又分为两种，一种是有政府担保的国有性质企业,一种是私人企业。

这里面有一个概念叫Sub-primeMBS,也就是次级房贷，大多数次级房贷的发行人,都是私人企业。

然后，评级机构为这些MBS进行风险评级，从B级、BB级一直到AAA级，主要是这是6种风险评级。

被取消评级的MBS叫做UnratedMBS，是几乎无人关注的垃圾资产。

MBS本来是一种投资风险不高，收益率比较高且稳定的资产证券化产品。

早期的MBS产品，很多都是AAA级评级，投资风险很低，基本上是一种因定收益产品。

其年化收益率稳定在8%到9%，受到了美国养老基金等机构投资者的热烈欢迎。