姓格冲动的孙铁卿当场想要拒绝王学谦，但是被张慰如及时的按住了手臂，开口道：“王先生，可能你误会了？”

“误会？”

王学谦的眼神犹如闪电般的划过三个人的面部，有惊讶，有愤怒，还有担忧。.但是他并没有试图放弃最初的想法，坦然笑道：“难道你们这么做只是想要向我咨询一下西方的证券制度？”

这个笑话，一点也不可笑。

从表面上来看，张慰如等人的表现确实如同像是寻找合伙人一样，不然也不用如此放低姿态，反倒是王学谦的不紧不慢，似乎还在考察几个人的反应。

“王先生，或许我们这样做让您误会了，但是请听我说，现如今上海的证券行业刚刚起步，我们虽然有心从事这个行业，可是却苦于门路。证券牌照的发放，全在北洋政斧的手中。并非这个生意想做就能做得成的。另外……”

张慰如小心翼翼的看了一眼同伴，在获得了赞同的眼神之后，这才继续开口：“另外，就是我们也有一些志同道合的朋友，已经开始筹备，所以抱歉……”

王学谦怔了怔，放下手中的刀叉，拿起餐巾擦了一下嘴角，玩味的看着张慰如，眼神甚至带着一点不屑：“你们忽略了一个本质的问题，在欧美，股市是投资者的信心，同时也是财团们联络感情的地方。所以一个成熟的股市，首先需要给投资者信心，这种信心很奇妙，似乎琢磨不透，但真真切切的存在着。在工业领域拥有统治地位的公司，在商业举足轻重的企业，金融行业的巨头，这些都可以成为投资者的信心。而一个成熟的股市，则可以完完全全的取代国内的商团，就这么简单。”

“取代商团。”范季美吃惊的喊道。

王学谦笑**的样子，似乎在谈论一部好电影，但语气却让人由有种压迫感，点头道：“没错，取代商团。任何利益的交换，都能在股市中完成，甚至包括政治利益。”

“可事实上，你们也看到了。上海第一家属于华人的证券物品交易所的出现，并没有完成这种**。甚至可能将这个行业推入无法预示的深渊之中。一个交易所没有给予投资者保证，信心支撑的投资方向，所有的人都在投机，而且投机的目标不是针对拥有发展能力的企业股票，而是在针对交易所股票投资，我不知道该如何评论这样一个事实。但在我眼中，这就像是一个噱头，过了新鲜劲，等人们开始警觉，一切都晚了。”

“到时候，上海滩将有无数的人顷刻间破产，成百上千的小银行倒闭。数以百计有机会发展起来的工厂，却因为信任危机，社会贷款的不足，最后苦苦挣扎在死亡线上……这种危害，甚至超过钱庄和银行的挤兑风波，整个社会经济也将一蹶不振。在欧美，将这种现象称为股灾。”

王学谦不紧不慢的说着，眼神却在观察着几个人的表现，张慰如还算好一点，毕竟他是三个人中的主心骨。

但范季美的表情很精彩，就像是过山车，当接近云端的时候，一下子从高空跌落，心脏一下子失去支撑，这种滋味非常不好受。

“难道就没有办法解决这种陷阱？”

唏嘘过后，张慰如有些琢磨不定的带着怀疑的眼神看着王学谦，他其实也不看好虞洽卿等人创办的证券物品交易所，这家交易所从以一开始就散发着让人无法拒绝的魔力。

但是张慰如知道，这种魔力背后的力量是毁灭。

王学谦摊开双手，无奈道：“这就像是感冒，发热，过段曰子就会发生，列强想要杜绝这种不定期的经济危机，但是上百年了，还是毫无作为。但是如果有一些能给人信心的支柱行业的灵魂企业，危机不过是暂时的。是一种丛林法则，优胜劣汰。成功的企业将存活下来，落后的企业将被资本市场所淘汰。”

经济危机，这是百年后也时不时的过上十多年就要发作一次的社会病，对于二十世纪二十年代，更是无法避免的顽症。

因为市场虽然在工业化之后，扩张了不少，但是资本还是不足以抵挡重大的危机，加上银行投资行业的漏洞，很可能因为乐观的估计，危机会在短期内发展成为一场风暴。

范季美看着张慰如凝重的表情，似乎也感觉到证券市场确实不好做。尤其是证券商品交易所成立之后，越来越多的资金被投入到了证券市场之中。

造成虚假的繁荣，以及数不尽的富翁的出现。

在传统商界，想要靠着手中极小的资本，博取十万元的财富，这需要十年甚至更长的时间。因为从十万到一百万积累时间，或许会比前者短上很多。而在贸易盛行的上海滩，通过国际贸易累计资金，加入没有风险的话，也需要三五年的时间，但这不过是假设。国际贸易的风险要比传统商业大得多。

但是虞洽卿旗下的上海证券物品交易所呢？

短短的半年时间，虚假的价值已经快突破一亿。这是一个让所有人都足以怀疑的价格。要知道股东们缴齐股本才不到三个月的时间，而初期的股本只有500万。

在没有资本投入的市场内，价格抬高只有一个原因，灾荒年景的米商都知道，手中的粮食只有在谷仓里，才会不断地升值。就像是**8年发生的广东大旱，在上海的粤商们联合‘国党’，筹备了大量的粮食运抵广州。但是这些粮食都被扣押在了港口，但是广东的灾荒还是在悄无声息之中，缓解了过去。